先行指标是在经济活动中率先发生变动的指标，可以预示经济周期中的转折点，推测经济波动的趋势。
物流数据里的经济向好迹象
物流被称作是国民经济的“晴雨表”。今天的“先行指标看趋势”，我们一起来看看物流的变化。根据中国物流与采购联合会今天（28日）公布的数据，5月份社会物流总额增速实现了止跌回升。
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0.5%，这是5月份社会物流总额的同比增速，虽然增速不算高，却一举扭转了4月份下跌的势头。而且多项物流指标均止跌回升，释放出经济出现积极变化的信号。
中国物流与采购联合会副会长蔡进：整个物流的运行从5月份来看的话，它出现了一个拐点，就是由降转升的这么一个变化。意味着整个经济尤其是从供给侧来讲的话，也进入到一个恢复增长的这么一个趋势。
值得注意的是，在社会物流总额中占比超八成的工业品物流需求，回升势头明显，5月份同比增速从上月的-2.9%转为0.7%。其中，又属制造业物流需求回升幅度最大，同比增速提高了4.7个百分点，特别是装备制造业物流需求同比增速较上月大幅回升了9.2个百分点。
国际金融论坛学术委员、对外经济贸易大学国际经贸学院研究员李正强：装备制造业在整个国民经济回归正常的运行里面，起到了一个先行的作用。另外我们也注意到在装备制造业里面很大的一块儿物流的恢复是缘于出口需求的恢复，也意味着我们中国的制造业在全球的产业链供应链稳定方面依然发挥着重要的作用。
从进口来看，随着工业生产的改善，带动部分大宗商品和原材料的进口需求回暖。铁矿砂及其精矿、原油、煤及褐煤等能源大宗商品的降幅均有所收窄。
另外，消费需求的稳步回升，也对5月份物流总额增速由负转正作了贡献。一方面，食品制造相关物流需求保持稳定，同比增长3.5%；另一方面，全国实物商品网上零售额增速加快，5月快递业务总量恢复到了去年同期水平。
大宗商品需求回暖的背后
在5月份的进口物流需求当中，大宗商品的需求明显回暖，而大宗商品销售指数的回升也印证了这一趋势。
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5月份大宗商品销售指数不仅实现了止跌回升，而且反弹到年5月份以来的最高点。
先看销量。5月所有大宗商品销售量全部上升，其中钢铁、煤炭、有色金属、化工和汽车销量止跌回升。铁矿石和成品油销量继续增加，增速也在加快。
以铁矿石为例，销量增加的背后是钢厂产能的持续恢复。据测算，6月全国高炉企业的平均产能利用率在5月份的基础上还将继续上升，接近90%。
与此同时，进入6月以来，炼油厂开工率已连续3周逐步上升，表明市场形势进一步向好。
中国物流与采购联合会副会长蔡进：大宗商品市场的活跃，能反映出来整个经济这种恢复增长的态势也在进一步显现。一方面反映出了生产领域在不断地恢复增长，另外也反映出来整个基建、固定资产投资拉动经济增长的作用在进一步显现。
再看库存。随着需求修复性反弹，国内大宗商品市场库存增速有所减缓，商品库存压力出现缓解。主要大宗商品中，铁矿石库存量继续减少。
国际金融论坛学术委员、对外经济贸易大学国际经贸学院研究员李正强：原材料库存的下降意味着它的消耗在增长，这是说明制造业加工业恢复的一个很重要的标志。从产品来讲的话，它的库存的下降的话，意味着它的市场的销路是比较好的。库存下降，代表着我们整个经济运行活力在开始回升，需求在变得旺盛。
最后看价格。在国家能源保供*策影响下，大宗商品价格最近也是在高位水平上逐渐放缓，对于缓解企业生产经营成本压力具有一定的积极作用。6月份中国制造业也有望重回扩张态势，制造业对大宗商品的需求也有望继续好转。
供给改善物流服务价格趋稳
价格是市场供需变化最直接的体现。5月份中国物流业景气指数回升5.5个百分点，达到49.3%，接近50%的荣枯线，物流服务价格也逐渐趋稳。
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进入5月，随着物流服务供给明显改善，物流服务价格较前期趋稳，服务价格指数也实现了连续两个月的环比回升。具体来看，不同货运方式的价格出现了一定程度的分化。
回调！随着运力逐渐恢复，海运价格在高位基础上出现了波动回调。中国沿海散货运价指数连续两个月下降，5月份比3月份高点回落近10%；中国出口集装箱运价指数连续两个月走低，5月份比3月份高点下降6.4%。
中国物流与采购联合会副会长蔡进：海运价格的下降，主要还是因为疫情防控的这种形势在进一步改善，使得整个海运的运力在进一步的增长。所以说使得整个海运的物流价格有所回落，但是总体上来看的话，当前海运价格还是比较偏高的。
回升！根据最新统计，铁路、公路货运量已恢复至正常水平的九成左右。受益于货运量增加，公路物流运价指数5月份比上月回升了1.57%。
分地区来看，东部地区物流业务总量指数环比回升近10个百分点，达到50%以上。尤其是长三角区域货运量持续回暖，推动服务价格保持连续上涨。
6月以来长三角区域快递、港口等物流周转中心基本恢复正常运营，物流从业人员劳动生产率恢复至八成水平。
国际金融论坛学术委员、对外经济贸易大学国际经贸学院研究员李正强：这样的一些良好的、积极的指标，也是一系列*策措施效果的显现，意味着我们整个国民经济正在向着正常轨道在进行恢复，我们对经济运行还是充满信心的。
（总台央视记者张勤刘颖王善涛刘世*张昊）