前言：
毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收入×%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×%。
从构成上看毛利是收入与营业成本的差，但实际上这种理解将毛利率的概念本末倒置了，其实，毛利率反映的是一个商品经过生产转换内部系统以后增值的那一部分。也就是说，增值的越多毛利自然就越多。比如产品通过研发的差异性设计，对比竞争对手增加了一些功能，而边际价格的增加又为正值，这时毛利也就增加了。
毛利率大小通常取决于以下因素：
市场竞争
所谓物以稀为贵，如果市场上没有这类产品，或这类产品很少，或这类产品相比市场上的同类产品，其质量、功能价值要占有优势，那么产品的价格自然是采用高价策略，反之如果是经营大路产品或夕阳产业，市场比较饱和，那么只能是取得随大流的销售价格，取得平均的销售毛利。
企业营销
是为了扩大市场占有率还是有其他别的原因考虑，如是为了扩大市场占有率，则可能采取先以较低价格打开市场，待市场占稳后再根据市场认同度重新调整定价策略，如果是为了尽快地收回投资，企业可能以较高的价格打入市场，再进行逐渐渗透之策，市场对成熟产品通常是实行价高量小，价小量大的回报方式，如何在价格与销量之间进行平衡，以求得利润最大化，是企业进行营销策划所必须面对，而不能回避的一个重要问题。
研发成本
现代经济的一个特点是产品更新换代很快，如能更快更好地开发出具有新兴功能的新产品，而产品在功能、使用价值及价格上存在优势，谁就能占领市场的最高点，企业的研发投入量大，通常其取得的发明创造成就多，受到专利保护所取得的利益就多，新兴产品在成本、功效上就有极大的优势，其产品毛利也大。
品牌效应
如企业有知名度，比方说其产品具有驰名商标或地方知名品牌商标，其产品质量得到市场的认可，那么这类产品的毛利通常也会比较高，反之对于杂牌商品，就算其质量很好，由于没有知名度，其产品毛利率通常不如具有较高品牌价值的产品毛利率高，当然也不能一概而论，有些知名品牌产品毛利属于中等水准，主要是靠较高的销售数量来赚取利润，而有些杂牌商品由于不支出广告投入费用，主要靠柜台以及人力拓展，由于其价格中广告成本不大，其毛利率反而很高。
固定成本
主要指固定资产上的投入，如机器设备、厂房、厂租的投入，这些构成固定制造费用，从某种角度来说，也反映了企业的进入门槛高低，企业为收回此巨额投资成本，也会提高其产品的毛利，反之如果企业投入的机器设备不多，或大多采取代工的形式组装加工，或委托加工，其销售利润要让一部分给协力厂商，其产品毛利也可能只是平均化的；
技术成本
如企业生产具有自主知识产权的专利产品，特别是发明专利和技术专利，而该专利产品无论在产品质量、产品功能方面比市场上原有同类产品均存有优势，具有成本上的优势，具有竞争上的排他性，自然具有加价能力，此时产品的毛利通常也比较高；
技术工艺
用人的技术要求，人工成本的大小，产品生产工艺复杂，技术含量高，所用技工档次等级较高，其产品的毛利也自然会高，反之对于工艺简单，没什么技术含量，大都实行普工操作的大路产品，当然不可能有多高的毛利。
周转率
因为应收账款会占用资金成本，而老板通常会把这个资金成本打进销售价格里去的，即是说如果是现销，钱货两清的交易，其成交价格相对要低得多，但凡是赊销，其成交价格相对现销来说要高一点，而销售价格高一点，则意味着毛利大一点，而销售价格低一点，则意味着毛利小一点，如果说某企业应收账款的周转率较小，而毛利又不大，则是一个很不正常的情况，应对其成本或进销价格进行实质性审查。
生命周期
一般来说，一种全新功能的新产品刚投放市场的前期毛利比较高，但随着时间的推移，随着市场的扩大，竞争对手的加入，做的人越来越多，企业必然降价促销，同时伴随原材料及人工价格的走高，其销售毛利也会逐渐下降，这在保健品行业或高科技行业比较明显。
产品部件
是由企业自已解决还是委外加工，一般来说自行生产其毛利要高一点，主要零部件采取委外加工方式生产的企业，其利润要分一部分给协力厂家，此时企业的毛利相对要低一点。
上述关于毛利率的分析仅就一般情况而言，实际上也有例外的时候。
对于毛利率的分布，通常是高科技行业的毛利率比普通产业的毛利率高，新兴产业的毛利率比传统产业、夕阳产业的毛利率高，相对于同类产品，新开发的产品毛利率比原有老产品的毛利率高。
咸淡哥讨论：
以为西安凯立新材料股份有限公司例
公司简介：
公司主要从事贵金属催化剂的研发与生产、催化应用技术的研究开发、废旧贵金属催化剂的回收及再加工等业务。
公司为我国精细化工领域具有技术优势的贵金属催化剂供应商，开发的多种贵金属催化剂产品实现了进口替代。公司亦开发多项催化应用技术、贵金属回收再加工技术与工业废水废气催化处理技术，可以为客户提供专用催化剂设计开发、催化剂改进提升、废旧贵金属催化剂回收、下游催化应用技术开发及优化、工业废水废气催化处理等全套催化解决方案，产品及服务广泛应用于医药、化工新材料、农药、染料及颜料、环保、新能源、电子、基础化工等领域。
发行人主要财务数据及财务指标：
话题：关于销售和采购
相关情况：公司在销售贵金属催化剂产品的同时，向客户提供贵金属催化剂加工服务，分为客户提供贵金属（来料加工）和公司代垫贵金属（垫料加工）两种模式。来料加工模式下，公司获得相应的加工费收入。垫料加工模式下，公司在向客户收取加工服务费的同时，产成品在使用过程中出现的贵金属损耗费用亦由客户承担。
年，公司与下游合作良好且实力较为雄厚的客户达成协议，在保证客户催化剂产品供应的前提下，适当使用客户委托至公司的贵金属原料为第三方客户加工催化剂产品。
解释：
一、贵金属催化剂加工服务中存在不同业务模式的原因和背景情况，是否符合行业惯例。
由于贵金属催化剂产品中的主要原材料贵金属具有价值重大且可回收循环利用的特点，贵金属催化剂加工服务中形成了不同的业务模式。
1、来料加工
来料加工为贵金属催化剂加工服务中较为常见的模式，下游客户在购买、使用贵金属催化剂产品后，形成较多的废旧催化剂，该部分废旧催化剂中所含的贵金属可以被回收循环利用。部分贵金属催化剂生产厂商如西安凯立等具有贵金属回收的技术与加工能力，下游客户提供废旧催化剂或贵金属原材料交由催化剂生产厂商加工为催化剂产品并支付加工费，形成贵金属催化剂加工服务中的来料加工模式。
2、垫料加工
垫料加工业务系由于来料加工业务及市场竞争情况发展而来。由于西安凯立对废旧贵金属催化剂的回收加工需要一定的时间，在此期间，如出现客户贵金属原材料尚未回收完毕导致周转不足时，为了满足客户供货期的要求，西安凯立会先行使用自有贵金属原材料进行生产并安排发货，待客户的废旧催化剂回收贵金属材料入库后此笔垫料则记账冲抵，整个周期较短，因此，形成了贵金属催化剂加工服务中的垫料加工模式。随着与部分客户的长期深入合作，为拓展市场，公司亦向部分实力较为雄厚、信誉良好但贵金属原材料不足的企业提供存在信用敞口的垫料加工服务，客户在使用贵金属催化剂后，将失去活性的催化剂进行收集并返还给公司，公司通过对所含的贵金属进行回收，并将提炼出的贵金属原料投入下一轮的生产活动当中，在向客户收取加工服务费的同时，产成品在使用过程中出现的贵金属损耗费用亦由客户承担。
3、借料加工
借料加工是公司在提供垫料加工服务时产生的一种形式，主要由于贵金属价格上涨因素而产生。受全球主要经济体货币宽松*策及供需关系的影响，近年来贵金属价格持续上涨。如使用量最大的钯金属，根据中国金属资讯网的统计，年度，钯金属平均单价为.46元/克；年度，钯金属平均单价为.35元/克，涨幅高达52.99%。贵金属价格的持续上涨对公司及下游客户均造成了较大的采购资金压力。在此背景下，公司与下游部分合作良好且实力较为雄厚的客户达成协议，在保证客户催化剂产品供应的前提下，适当使用客户委托至公司的贵金属原料为第三方客户加工催化剂产品，加快贵金属整体周转效率，因此，形成了贵金属催化剂加工服务中的借料加工。公司对该部分借料承担按时提供贵金属催化剂或返还贵金属的义务，同时，该部分借料亦成为公司整体垫料的一部分，与使用自有原材料提供垫料服务同样承担贵金属原材料无法收回的风险。
4、贵金属催化剂来料加工及垫料加工模式符合行业惯例
根据陕西瑞科《公开转让说明书》中的披露：“公司的贵金属催化剂循环加工服务主要采用直销模式获取订单，根据客户需求安排生产并获取相应的加工费收入。客户在使用贵金属催化剂后（使用周期为一至一个半月），将失去活性的催化剂进行收集并返还给公司，公司通过洗涤、提纯、精炼等工序对其进行回收，并将提炼出的符合加工条件的贵金属原料投入下一轮的生产活动当中，产成品在使用过程中出现的金属损耗费用由客户承担。循环加工业务模式又可以进一步分为客供金属模式和代垫金属模式，其中，客供金属模式是由客户提供贵金属原料，公司负责将其加工成贵金属催化剂产品，并将回收的贵金属返还给客户，或暂存于公司作为下一轮的生产储备；同时，由于贵金属单价较高，公司出于拓展业务的考虑，往往会为部分客户垫付资金购买贵金属原料进行加工，以减少客户资金压力。”
根据贵研铂业《年年度报告》披露：公司“贵金属工业催化剂材料营业收入较上年同期减少29.16%，营业成本减少31.93%，毛利率增加3.59个百分点，主要原因是本报告期来料加工业务增加”。
贵金属催化剂来料加工及垫料加工模式符合行业惯例。
二、来料加工和垫料加工中贵金属原材料的检验和管理制度，是否存在混用的情况，是否存在法律瑕疵。
公司建立了《贵金属管理制度》、《贵金属周转料管理制度》、《物资管理制度》，上述三项制度中均有对贵金属原材料检验和管理的规定。上述制度从入库检验、存放管理、信息系统管理方面，保证了公司对于贵金属原材料的规范管理。
1、在入库检验方面，公司来料加工及垫料加工业务中贵金属主要为贵金属直接原材料或由客户提供废旧催化剂所回收的贵金属，公司对来料加工和垫料加工使用的贵金属原材料，均会在入库前进行贵金属检测，以检验其贵金属含量保证入库贵金属质量。
2、在存放管理方面，由于贵金属原材料是一种种类物而非特定物，具有同质性，同时，公司实施严格的入库检验，来料加工中不同客户提供的贵金属原材料统一存放管理，公司自有贵金属原材料则单独进行存放管理，客户提供的废旧催化剂经公司回收提纯贵金属后，先归还公司向其垫料部分，如有剩余则进入客户来料库进行管理。
3、在信息系统管理方面，公司在信息化系统中单独设置了来料库和垫料库，以准确记录客户来料的贵金属数量和临时为客户垫料数量，确保相关内控管理流程规范，同时严格进行贵金属实物的出入库管理，保障客户来料的安全。
综上所述，客户来料与公司自有原材料不存在混用的情况，不存在法律瑕疵。
三、使用客户委托至公司的贵金属原料的后续归还情况，是否存在法律纠纷或潜在纠纷。
年末公司借用客户的贵金属原料已在年3月前全部归还，公司与相关借用客户签署了合作协议，不存在法律纠纷或潜在纠纷，截至本问询回复出具日，公司借料加工业务已经不再继续进行。
结论：
公司来料加工和垫料加工中贵金属原材料的检验和管理制度建设完善，执行良好；客户来料与公司自有原材料不存在混用的情况，不存在法律瑕疵；年末公司借用客户的贵金属原料已在年3月前归还，公司与相关借用客户签署了合作协议，不存在法律纠纷或潜在纠纷。
话题：关于垫料加工
相关情况：垫料加工模式即贵金属原材料由公司暂时代垫，客户在使用贵金属催化剂后，将失去活性的催化剂进行收集并返还给公司，公司通过灰化富集、洗涤、提纯等工序对所含的贵金属进行回收，并将提炼出的贵金属原料投入下一轮的生产活动当中，在向客户收取加工服务费的同时，产成品在使用过程中出现的贵金属损耗费用亦由客户承担。由公司代垫的生产催化剂所用的贵金属，所有权属于公司，不参与交易定价，不随贵金属催化剂产品出售而结转成本。根据保荐工作报告，公司采取严格的垫料加工合同审批、垫料敞口管理。截至年末，公司前五大垫料结存数量大于前五大存料客户数量，公司垫料核算为存货-周转材料。
解释：
一、主要客户情况，垫料加工服务收入及占加工服务收入比重，占垫料加工服务收入比重，毛利率。
公司垫料加工服务收入包含加工收入及贵金属损耗费收入两部分。年上半年年、年，公司垫料加工的主要客户情况如下：（具体情况略）
二、公司如何确定贵金属的损耗，何时向客户收费，以及具体的账务处理。
发行人根据客户返还的废旧贵金属催化剂加工提纯贵金属，优先进行垫料库垫出贵金属的偿还，如回收贵金属数量大于等于垫出贵金属数量，则等量偿还发行人贵金属后，剩余回收贵金属计入客户来料库，不产生垫料贵金属的损耗费用。如回收贵金属数量小于垫出贵金属数量，则根据损耗贵金属数量向客户收取贵金属损耗费用。
对于发生的贵金属损耗，扣除损耗的实际回收金属数量在垫料库中做回收记录，冲减垫出贵金属数量，损耗部分在参与成本核算的ERP原材料库中做领料出库处理，会计分录为：借：主营业务成本-加工服务贷：原材料。
三、公司出现垫料加工的原因；公司是否出现净垫料的情况，是否存在只垫料的情况；垫料客户归还公司贵金属的方式，实物归还或偿还现金及比例，下游客户是否存在选择权，偿还现金对应的贵金属价格确认时点；垫料贵金属丢失，客户偿还给公司贵金属或赔偿资金，及赔偿金确认方式。
1、公司出现垫料加工的原因
垫料加工业务系由于来料加工业务及市场竞争情况发展而来。由于西安凯立对废旧贵金属催化剂的回收加工需要一定的时间，在此期间，如出现客户贵金属原材料尚未回收完毕导致周转不足时，为了满足客户供货期的要求，西安凯立会先行使用自有贵金属原材料进行生产并安排发货，待客户的废旧催化剂回收贵金属材料入库后此笔垫料则记账冲抵，整个周期较短，因此，形成了贵金属催化剂加工服务中的垫料加工模式。随着与部分客户的长期深入合作，为拓展市场，公司亦向部分实力较为雄厚、信誉良好但贵金属原材料不足的企业提供存在信用敞口的垫料加工服务，客户在使用贵金属催化剂后，将失去活性的催化剂进行收集并返还给公司，公司通过对所含的贵金属进行回收，并将提炼出的贵金属原料投入下一轮的生产活动当中，在向客户收取加工服务费的同时，产成品在使用过程中出现的贵金属损耗费用亦由客户承担。
2、公司出现净垫料和只垫料的情况
由于客户废旧催化剂的返还频率、凯立回收加工周期、客户产品供货期要求等因素影响，报告期内，公司对部分客户会出现净垫料的情况，但极少出现只垫料的情况。
3、垫料客户归还公司贵金属的方式
垫料客户在使用贵金属催化剂后，将失去活性的催化剂进行收集并返还给公司，公司对所含的贵金属进行回收。根据公司与客户签订的垫料加工合同，客户应及时返回使用后的废旧贵金属催化剂，对于是否可以归还等量贵金属或偿还现金未明确约定。
报告期内，公司均要求下游客户归还物料，不得进行现金交割。客户归还等量贵金属材料代替废旧催化剂的情况较少发生，未发生现金归还的情况。
4、垫料贵金属丢失风险
报告期内，公司未发生垫料贵金属丢失的情况，如发生垫料贵金属丢失的情况，公司均要求下游客户归还等量的贵金属。
四、公司垫料加工、销售催化剂产品税务处理方式，垫料加工这种贵金属是否视同销售，如否是否存在税务风险；公司如何保障对贵金属的控制权力，新收入准则对发行人该类业务的影响。
1、垫料加工的税务处理方式
公司垫料加工的催化剂产品在客户验收或签收后按照合同约定的加工服务费确认收入并缴纳增值税；在客户废旧催化剂返还公司并经公司对贵金属回收提纯后，参考回收时点的贵金属价格且经与客户确认金属损耗数量及单价，确认金属损耗收入并缴纳增值税。
2、销售催化剂产品的税务处理方式
公司直接销售的催化剂产品在客户验收或签收后按照合同约定的销售产品价格确认收入并缴纳增值税。
3、垫料加工使用的贵金属不应当视同销售
对于垫料加工业务，公司在与相关客户的合同中明确约定了客户负有返还垫料加工所使用的贵金属义务，公司仍然承担了贵金属价格波动的风险及报酬，垫料加工所使用的贵金属的控制权并未转移，因此不应当视同销售。
4、新收入准则对公司垫料加工业务的影响
公司催化剂生产加工周期一般为2-3天，客户使用返还周期一般为1-2周，因此，垫料加工整体周期较短，且随着客户废旧催化剂的持续返还，供需双方在金属物料周转过程中，客户来料、垫料时刻处于动态变化中。垫料客户以公司长期稳定合作、信誉良好的客户为主，且公司对相关客户均实施垫料敞口管理，公司亦通过合同约定了客户需在规定时间内返还贵金属的义务，保证了对贵金属的控制力。
公司向客户提供垫料加工服务，相关合同中已明确约定客户返还贵金属的义务，客户无法随着履约进度享有对应贵金属所带来的经济利益，也无法决定履约过程中需返还给公司的贵金属价格，公司亦不拥有在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取能够补偿已发生成本和合理利润的款项的法定收款权。垫料加工对应的贵金属的控制权并未转移，公司在客户取得相关商品或服务的控制权时，按预期有权收取的对价金额确认收入。新收入准则对公司垫料加工的业务模式和合同条款的执行不存在影响。
五、公司针对垫料加工的贵金属实物流、账务处理方式、后续回收方式、资金收取方式、整个垫料过程平均时长。
1、垫料加工的贵金属实物流
垫料加工模式下，催化剂产品所使用的贵金属原材料由公司自有贵金属暂时代垫。垫料加工于自有贵金属料库中进行领料出库，客户返还使用完毕的废旧贵金属催化剂先存放于废料库，待回收提纯贵金属并检验合格后，进入自有贵金属料库管理。
2、账务处理方式
发生垫料加工业务时，公司ERP系统中参与成本核算的原材料仓库不做调拨发出处理，公司在ERP系统中设置不参与成本核算的垫料库，记录垫料及回收的贵金属数量，因此，发出与收回的贵金属材料均不存在计价处理过程，财务部仅在每月期末按照原材料库存结余单价反映该部分周转材料金额，并在报表列示。
对于发生的贵金属损耗，扣除损耗的实际回收金属数量在垫料库中做回收记录，冲减垫出贵金属数量，损耗部分在参与成本核算的ERP原材料库中做领料出库处理，会计分录为：借：主营业务成本-加工服务贷：原材料。
3、后续回收方式
客户在使用贵金属催化剂后，将失去活性的催化剂进行收集并返还给公司，公司对所含的贵金属进行回收，报告期内，客户归还等量贵金属材料代替废旧催化剂的情况较少发生，未发生现金归还的情况。
4、资金收取方式
垫料加工业务下，贵金属原料作为周转材料，本身不参与交易定价，公司考虑加工所需工艺、人工、设备折旧、辅料消耗、废旧贵金属催化剂提纯费用以及垫料周期、垫料数量、客户信誉资质等，参考同行业加工费的市场价格走势，确定加工费。同时，发行人根据期后回收提纯的贵金属确定损耗，向客户收取贵金属损耗费用。
5、整个垫料过程平均时长
报告期内，公司整个垫料过程平均时长约为1-2周。
六、将垫料仍核算为存货的合理性，是否具有金融资产属性，相关财务列报是否符合会计准则的要求。
1、将垫料仍核算为存货的合理性
公司向客户提供垫料加工服务，相关合同中已明确约定客户返还垫料贵金属的义务未来将归还相关垫料贵金属，垫料贵金属所有权依旧归公司所有，公司享有对相关贵金属实物的权利,将其作为存货核算具有合理性。
2、垫料贵金属不具有金融资产属性
根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定，金融资产是指企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一的资产：（1）从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利；（2）在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利；（3）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将收到可变数量的自身权益工具；（4）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。
公司持有垫料贵金属的目的是为了生产加工催化剂产品且非进行交易性投资，同时未来客户仍将归还等量的贵金属实物。不具有从其他方收取现金或其他金融资产的权利，也不具有从其他方交换金融资产或金融负债的权利，未来亦不可用自身权益工具进行结算。综上，相关垫料不符合金融资产的定义，不具有金融资产属性。
3、垫料贵金属的财务列报
由于垫料贵金属依旧属于公司存货，其仅为暂时存放于客户处,未来将进行实物收回。因此在资产负债表日，列报于企业资产端存货项下的“周转材料”中，并按照期末按照原材料库存结余单价进行计价。上述列报方式符合会计准则的要求，财务列报合理。
七、公司垫料贵金属的进销存数量及金额，相关贵金属单价的确认方式；针对垫料，公司的管理方式，规定的敞口大小。
1、报告期内，公司垫料贵金属进销存数量及金额（具体情况略）
2、贵金属单价的确认方式
由于垫料贵金属属于公司存货，垫出和收回时只记录数量，不核算金额。在资产负债表日，垫料贵金属按公司同类金属期末结存单价计量价格。
3、公司对垫料贵金属管理的方式及敞口大小
公司对相关客户信誉与实力状况进行评审，并制定客户等级管理制度，达到一定等级的客户才可享受公司垫料*策。未达到公司相关等级要求的一般客户，如因公司废料回收业务的生产安排问题，造成客户废料不能快速回收时，一般客户的垫料不能大于已收到废料中的金属含量，即不得提供信用敞口。
公司对于垫料合同实施逐级授权评审，市场销售人员可评审的垫料数量不超过1kg，大于1kg不超过5kg垫料需市场部经理审批，大于5kg不超过10kg垫料需上级主管领导审批，大于10kg不超过20kg垫料需总经理审批，超过20kg垫料的需要由部门经理发起经主管领导、物资部负责人、总经理、董事长评审通过后方可签订合同。
无论客户与公司合作状况如何，任一垫料客户周转的贵金属不能大于客户上年度公司向其销售产品中贵金属总含量的15%；全部垫料周转贵金属时点数量之和应小于公司上月贵金属使用量的80%。
报告期内，公司各类贵金属各期的敞口情况如下：
结论：
发行人披露的垫料加工的相关原因、情况、数据与我们在审计公司申报财务报表过程中取得的资料及了解的信息在重大方面保持了一致；相关账务处理及列报符合会计准则要求；垫料加工业务不涉及税务风险；新收入准则对发行人垫料加工业务不存在影响。
话题：关于成本及毛利率
相关情况1：发行人主营业务成本金额分别为36,.54万元、48,.00万元和56,.67万元。
解释：
一、单位产品加工和加工服务成本构成情况，并对报告期的波动予以分析；单位成本及构成与同行业可比公司是否存在差异；
1、单位产品加工和加工服务成本构成情况
（1）贵金属催化剂销售
报告期内，公司贵金属催化剂销售产品的单位成本构成如下：
报告期内，公司贵金属催化剂销售产品的单位成本结构保持稳定，主要为贵金属原材料，每千克产品材料费用分别为11,.64元、13,.70元、16,.38元及21,.04元。于贵金属价格不断上涨，使公司单位产品的成本不断上涨，报告期内每千克产品的成本分别为11,.16元、13,.47元、16,.85元及21,.17元。
（2）贵金属催化剂加工
报告期内，公司贵金属催化剂加工服务的单位成本构成如下：
报告期内，公司贵金属催化剂加工服务的单位成本结构基本保持稳定，每千克干基材料费用分别为.19元、.86元、.13元及.33元，主要包括加工产品中耗用的活性炭、助剂等辅助材料，以及垫料加工服务中，客户在使用贵金属催化剂过程中发生的贵金属损耗成本。由于报告期内公司整体人工及折旧摊销等费用相对保持稳定，同时活性炭及助剂等价格未发生大额变化，报告期内每千克加工类产品单位成本保持稳定，分别为.92元、.40元、.71元及.88元。由于加工类产品类型不同相应加工成本略有差异，是报告期内每千克加工产品成本略有波动。
2、单位成本及构成与同行业公司比对
同行业陕西瑞科（.OC）、凯大催化（.OC）未有披露相关单位成本构成以及成本结构构成、产量销量等信息资料，无法计算得出相关可比数据。
贵研铂业（.SH）贵金属工业催化剂材料单位成本构成如下：
公司贵金属催化剂销售产品成本构成与贵研铂业（.SH）类似，其中材料成本均占90%以上，但单位成本额差异较大，主要由于贵研铂业与公司产品所使用贵金属类型及含量差异较大。贵金属催化剂属于定制化产品，不同产品需求下的产品成本结构差异极大，特别其中贵金属成分的不同将使不同产品间的单位成本差异极大，因为单位成本及构成与同行业可比公司存在差异具有合理性。
二、如若扣除贵金属原材料成本，催化剂产品销售和商务服务单位成本情况，是否存在显著差异及原因；
扣除贵金属原材料成本，催化剂产品销售和加工服务单位成本情况如下：
扣除原材料成本后，催化剂产品销售和商务服务单位成本情况无重大差异。报告期内，随着公司整体生产经营规模不断增加，相关人工成本以及制造费用整体增加，使每单位催化剂产品销售和商务服务成本在扣除原材料成本后不断增加。
三、结合产品贵金属的重量和金额，对主营业务成本、贵金属采购、存货结存的情况予以匹配性分析。
1、公司整体贵金属进销存表详见本审核问询回复函之“26.关于存货”之“（1）按照表内和表外，产品销售、垫料加工、来料加工、借料加工，分别说明贵金属的进销存的重量和金额情况；”，其中主营业务成本、贵金属采购、存货结存中贵金属重量变动情况如下：（具体情况略）
由上表可见，随着公司整体业务规模的不断扩张，公司整体原材料采购额及贵金属采购重量不断增加，同时相应主营业务成本金额及贵金属重量不断增大。年度由于公司产生借料3,.36万元，相应存货变动幅度较大。
综上所述，报告期公司整体原材料采购总额与主营业务成本及存货结存合计额变动变动趋势具有一致性，相应变动规模匹配。
结论：
1、上述补充披露及说明事项的情况
（1）发行人制造费用的具体构成及占比、分摊方式准确，波动较大项目具有合理性。
（2）主营业务成本核算、存货结转中贵金属、其他原材料、直接人工和制造费用的归集及核算过程准确。
（3）产品加工和加工服务的领料方式，成本核算方式，制造费用结转方式准确，符合会计准则要求。
（4）单位产品加工和加工服务成本构成情况合理，报告期的波动情况具有合理性；单位成本及构成与同行业可比公司差异具有合理性。
（5）如若扣除贵金属原材料成本，催化剂产品销售和商务服务单位成本准确，相关差异具有合理性。
（6）主营业务成本、贵金属采购、存货结存中的贵金属的重量和金额具有匹配性。
2、发行人成本核算方法符合实际经营情况、符合会计准则以及《企业会计准则》及其应用指南的有关规定，符合发行人的生产流程情况。相关成本核算方法在报告期内保持了一惯性原则、成本结转准确、及时，相关内部控制能够确保发行人成本核算完整、准确。
3、发行人不存在体外代垫成本的情况。
相关情况2：公司主营业务毛利率分别为17.65%、15.71%及17.35%。公司贵金属催化剂产品销售业务的毛利率分别为15.58%、10.86%及13.04%。贵金属催化剂加工服务的毛利率分别为34.84%、47.98%及47.18%。
解释：
一、如若扣除贵金属，比较产品销售和加工服务毛利率差异，并予以分析；剔除原料影响后催化剂销售毛利率与催化剂加工的对比情况如下：
剔除原材料影响后，产品销售均比加工服务毛利率较高。报告期内，剔除原料影响后,贵金属催化剂销售毛利率比贵金属催化剂加工毛利率分别高26.45%、14.03%、16.19%及9.35%。
二、剔除原材料价格影响后，贵金属催化剂销售毛利率高于催化剂加工毛利率的原因；剔除原材料价格影响后，催化剂销售毛利率比催化剂加工毛利率较高，主要原因为：
1、由于贵金属原材料的可回收性，因此公司一般参照产品销售时点贵金属原材料的市场价格加合理的利润确定产品销售价格。原料的采购先于销售产品，而公司定价过程中以签署合同时贵金属公开市场价格作为报价依据，报告期内贵金属价格总体呈上涨趋势，而相关贵金属已提前已采购入库，中间贵金属价格上涨形成了部分毛利。
2、公司与客户签订贵金属催化剂销售产品合同后，贵金属原材料采购的价格波动风险即由公司承担，故在产品销售定价中会考虑相关价格波动的风险补偿。
三、按照均相和多相，分析产品加工和加工服务毛利率的情况；
均相催化剂因生产工艺更复杂，加工费单价较高，使无论产品加工还是加工服务，均相催化剂毛利率一般均高于多相催化剂。
四、针对产品销售，进一步分析贵金属采购和价格波动对公司毛利率的影响；年度、年度、年度及年1-6月，公司贵金属催化剂产品销售业务的毛利率分别为15.58%、10.86%、13.04%及12.66%.由于贵金属原材料的可回收性，公司一般参照产品销售时点贵金属原材料的市场价格加合理的利润确定产品销售价格。
报告期内，公司用量较大的钯、铑等贵金属原材料价格整体呈现上涨趋势，剔除贵金属原材料因素外的其他定价因素未发生重大变化，随着整体销售额的提升，导致公司年度及年度整体毛利率较年度有所下滑。同时，由于年度，公司采购储备较多的铑原料，年度，随着铑原料价格的持续上涨，铑类催化剂产品的销售价格上升，导致年度公司贵金属催化剂产品销售业务的整体毛利率有所回升。
报告期内，贵金属价格波动对催化剂销售毛利率的影响敏感性分析如下：
五、针对加工服务，进一步分析产品构成差异，回收提纯费用对毛利率的影响。
1、按均相及多相分析加工服务毛利率情况
报告期内，随着公司工艺的不断提高，毛利率较高的产品投放市场以及加工单价的提高，公司均相及多相产品加工毛利率不断提高，使公司整体加工服务毛利率水平不断增加。
2、报告期内各类加工产品毛利及收入占比
报告期内，公司加工收入主要产品为5%钯炭催化剂，报告期内收入占加工收入占比分别为73.03%、58.56%、62.27%及62.14%。随着公司生产工艺的不断提高，5%钯炭催化剂加工产品的毛利率也不断提高，报告期内相关毛利率分别为31.26%、36.29%、42.31%及59.67%，使公司整体加工毛利率不断提高。
3、回收提纯费对毛利率的影响
年度以后，随着环保*策趋严，公司开始向客户收取贵金属回收提纯费用,但相关回收提纯费金额较小，公司加工毛利率的提高主要原因为公司整体工艺水平提高后，加工单价的提高。
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